Revenio Group 👀

Aktier
21

Many thanks for your questions, but it’s just Juha :wink:

Well, the honest answer is that we dont know yet, but here are my basic assumptions.

As far as I know, new Maia isn’t going to be groundbreaking, just new model due to end of life. Certainly it is hoped to be somewhat improved in everyway (including new components), but I’m not expecting it to be a significant growth driver in the future as it is somewhat a niche product. High-end quality product nevertheless.

However, it will have an impact after launch because currently Revenio hasn’t been able to sell any solution and there has been demand. I suppose roughly >5 MEUR of annual revenue with solid gross margins could be a good guess when it comes to earnings - but we dont have a model going to product levels, as they aren’t published. So we’ll see.

When it comes to iCare ILLUME screening solution it’s very interesting to see, especially when combined with AI later on. It should be a solid end-to-end solution, Revenio (or iCare) have a strong brand and plenty of loyal customers - and the early indications have been promising. However, it’s difficult to estimate how the market will develop. AI market is currently in the US due to lack of reimbursements in most of Europe, and I believe that US market will be paving the way for the rest of the world. Another Finnish company Optomed just got FDA approval for hand-held fundus camera combined with AEYE Health AI, and they are currently launching and looking for a breakthrough in US primary care. We’ll see how it goes and how the market responds in a new area and to a hand-held. Very difficult to compare with others or think about the market position, as the market is still forming.

Currently I believe that ILLUME (with AI) will be a significant growth and earnings driver over the long-term, but I’m not expecting much in the coming 1-3 years. Typically these things take plenty of time in a conservative industry, but maybe it’s different this time.

FDA is difficult to predict nowdays, and certainly there are significant costs related to the process (see Q1 update). But in my opinion the risks are still limited, and not much is priced in when it comes to the new solutions. Certainly failure would weaken the growth outlook for the coming years, and if significant, could hinder Revenio access to market and therefore weaken company’s position also going forward (competitors solidifying market share before it). But I would still look at this more as an opportunity for new market areas and overall solutions and remind that great majority of Revenio’s current business isn’t tight to this.

Interesting times. New markets are forming and old ones are changing. Still I would expect the change to be more like an evoluation than a revolution - even with AI coming into play.

Hope these ramblings were helpful, wrote without notes so mistakes are possible :smiley:

4 gillningar
22

Yey!! HjÀrtligt vÀlkommen till forumet pÄ inderes.se @Juha_Kinnunen :partying_face:! What can I say : not a day too early :wink:! But mostly welcome :star_struck:!!

2 gillningar
23

Better late than never! I’ll try to be active now and compensate historical lapses :wink:

3 gillningar
24

Revenio has brought a lot of joy to Finnish investors, and a bit to foreign ones as well. Its stock has risen significantly over the years, although it has been a bit calmer lately.

Below are the analyst’s comments, as the company will soon publish its Q2 report.

2 gillningar
25

Juha, Juha Kinnunen, the man who don’t know fear

Juha has once again provided us with an excellent analysis of this highly interesting company.

We reiterate our Accumulate recommendation for Revenio and raise our target price to EUR 32.0 (was EUR 28.0). The company’s revenue growth accelerated faster than we anticipated, and the Q2 operating result exceeded our expectations. The company has returned to profit growth as expected, and future growth drivers are developing promisingly, laying the foundation for profitable growth in the medium term as well. The share’s valuation (2025e, adj. EV/EBIT 20x) is no longer cheap, but we believe it is justified and the upside from the 2025 earnings growth gives a reason to stay on board.

1 gillning
26

Revenios dotterbolag Icare lanserade igÄr tonometern iCare ST500, som kombinerar de viktigaste funktionerna i iCare-teknologin för ögontrycksmÀtning med en modern design baserad pÄ spaltlampa. Enhetens teknologi motsvarar modellen IC200, men dess anvÀndning och design skiljer sig avsevÀrt. Lanseringen stöder företagets strategi och ökar marknadsandelen. :slight_smile:

2 gillningar
27

Detta Àr ett mycket intressant nytt koncept


och nu Àr det dags för ett mycket intressant företag, nÀmligen Revenio. :slight_smile:

image
image702×493 39.3 KB

1 gillning
28

Revenio publicerar sitt Q3-resultat pÄ torsdag. FörvÀntningarna Àr god omsÀttningstillvÀxt och en betydande resultatförbÀttring efter en svag jÀmförelseperiod. Lönsamheten pÄverkas av löneinflation och kostnader relaterade till FDA-ansökan. Kvartalets höjdpunkter var förvÀrvet av Thirona Retina och lanseringen av tonometern iCare ST500, som stÄr i centrum för framtida tillvÀxtutsikter. :slight_smile:

2 gillningar
29

Q3-resultatet var lÀgre Àn förvÀntat pÄ grund av valutakurseffekter och ökad kostnadsstruktur, men förvÀrvet av Thirona Retina förbÀttrar lÄngsiktiga tillvÀxtmöjligheter. VÀrderingen (2025e EV/EBIT 21x) Àr attraktiv om bolaget kan upprÀtthÄlla vinsttillvÀxten. IntÀktsökningen i Q3 var 15 % justerat för valutakursförÀndringar, med tillvÀxt i försÀljningen av tonometrar och tvÄsiffrig tillvÀxt inom bildbehandlingsutrustning.

Revenios prognos för 2024 förblir oförĂ€ndrad, och bolaget förvĂ€ntar sig en intĂ€ktsökning pĂ„ 5–10 % justerat för valutakursvariationer. SmĂ„ negativa faktorer för framtida potential inkluderar avsaknaden av en separat ersĂ€ttningskod i USA för HOME2-enheten samt en möjlig FDA-fördröjning för AI-partnern. Thirona bidrar ocksĂ„ till ökade kostnader, vilket har minskat vinstprognoserna för 2025 med cirka 5 %. Med förvĂ€ntad vinsttillvĂ€xt förblir vĂ€rderingen attraktiv, och bolagets lĂ„ngsiktiga potential förblir stark. :slight_smile:

2 gillningar
30

Revenio har lanserat den nya iCare MAIA3 mikroperimetern, som uppdaterar den tidigare framgÄngsrika modellen MAIA2. Den nya enheten Àr mer exakt och ger pÄlitliga mÀtningar. Revenio fokuserar pÄ diagnostik av ögonsjukdomar, som glaukom, och anvÀnder artificiell intelligens för att förbÀttra effektiviteten och frigöra resurser för vÄrdarbete.

VD Jouni Toijala betonar vikten av medarbetarna och en sÀker arbetsmiljö. Under de senaste fyra Ären har företaget dubblat sin omsÀttning, och AI-lösningar som iCare Illume stödjer tillvÀxten. Revenio strÀvar efter förebyggande hÀlsovÄrd genom att kombinera lÀttanvÀnda enheter och smarta lösningar. Företaget har en stark position pÄ den amerikanska marknaden och siktar pÄ internationell tillvÀxt. Toijalas vision handlar om innovation och en meningsfull arbetsmiljö. :slight_smile:

31

Revenio erbjuder under varumÀrket iCare högkvalitativa ögontrycksmÀtare, retinala bildbehandlingsenheter och synfÀltsinstrument. Bolaget hÄller pÄ att utvecklas frÄn en renodlad leverantör av utrustning till en helhetsleverantör av ögondiagnostiska lösningar, dÀr AI och mjukvara spelar en central roll. iCare-produkterna Àr marknadsledande, och bildbehandlingsenheter som DRSplus och EIDON har stÀrkt bÄde tillvÀxt och lönsamhet. Revenio utnyttjar sin starka marknadsposition och vÀxer med nya innovationer, sÄsom AI-baserade mjukvarulösningar. Trots att lönsamheten varierat de senaste Ären Àr framtidsutsikterna positiva tack vare Äterkommande intÀkter och ny teknologi. De största riskerna Àr kopplade till patentens skyddstid och framgÄngen för bolagets mjukvarustrategi. VÀrderingen Àr rimlig i förhÄllande till den förvÀntade tillvÀxten.

VÀrt att lÀsa om denna finska stolthet! :blush:

image

image
image1238×696 104 KB

2 gillningar
32

Revenio publicerar sitt resultat nu pÄ torsdag, och hÀr Àr analytiker Juha Kinnunens kommentarer kring det.

Revenio will publish its Q4 report on Thursday at around 9.00 am EEST. We expect Revenio’s revenue growth to exceed 10% in Q4, but we estimate that approximately half of this growth will be currency driven. We expect relative profitability to weaken slightly due to cost pressures, resulting in only modest earnings growth in Q4. The report naturally focuses on the outlook, which is expected to show an acceleration in growth and a return to earnings growth after two challenging periods. We have detailed the company’s investment story and performance in our recent extensive report (available here).

33

HÀr Àr en mycket vÀlgjord analys av Revenio. Jag rekommenderar att du lÀser den. :slight_smile:

We revise our target price for Revenio to EUR 30.0 (was EUR 32.00) and reiterate our Accumulate recommendation. The outlook for 2025 was a notch weaker than we had forecast, putting pressure on our projections for the coming years. In addition, the company’s FDA processes with AI options will be delayed until 2026, weakening the near-term drivers. In our view, the valuation is partly contradictory: if there is no strong (earnings) growth this year, the valuation is still too high. If, on the other hand, growth accelerated to the top of the guidance range, the situation would be different.

image
image1217×709 259 KB

34

Revenio fick FDA-godkÀnnande för sin nya iCare MAIA-enhet enligt den förvÀntade tidtabellen. FörsÀljningen i USA inleds i april, och produkten har redan godkÀnts i Kanada, Storbritannien och Australien.

Nedan finns analytikerns insiktsfulla kommentarer i anslutning till detta:

35

Revenio publicerar sin Q1-rapport nÀsta tisdag och förvÀntar sig en betydande tillvÀxt i omsÀttning och EBIT. Bolaget förutser Àven en potentiell inverkan av amerikanska tullar och valutakurser pÄ framtiden.

LĂ€s analytikerns tankar om den kommande Q1-rapporten. :slight_smile:

1 gillning