Historik
Handelsbanken är en av Sveriges äldsta banker, grundad 1871, och har en stark position inom nordiska banksektorn. Banken är känd för sin decentraliserade affärsmodell, som ger alla kontor och områden stor eget ansvar och därmed främjar en stark lokal kundrelation. Detta har hjälpt banken att bygga ett stabilt förtroende på marknaden. Handelsbanken har dessutom en lång tradition av att dela ut en stor andel av sina vinster till aktieägare, vilket gjort aktien populär bland utdelningsinvesterare.
Q3 2024 Rapporten
I det senaste kvartalet (Q3 2024) överträffade Handelsbanken förväntningarna med en vinst på 7,95 miljarder kronor, vilket översteg analytikers prognos på 6,83 miljarder kronor. En stor anledning till denna starka prestation är höjda räntor såklart, som bidrog till att öka bankens ränteintäkter.
Detta är dock en blandad känsla, eftersom stigande räntor också kan skapa press på fastighetsmarknaden och påverka kundernas låneförmåga. I Q3 rapporterade Handelsbanken en stabil ökning i eget kapital, med en avkastning på eget kapital (ROE) som nådde 15,6%.
VD Michael Green som blev VD för bolaget 1 januari 2024 var tydligt från start att få ner kostnaderna vilket något som Handelsbanken jobbar hårt för och har historiskt sett alltid gjort. I Q3 var totala kostnaderna lägre än väntat, 5.956 miljoner kronor mot förväntade 6.110 miljoner. Jämfört med tredje kvartalet i fjol har dock kostnaderna stigit med 5 procent, då var SHBs totala kostnader 5.686 miljoner kronor. Ska bli intressant och följa i kommande rapporter om man fortsätter trycka ner kostnaderna.
Michael Green köpte själv aktier efter Q3 för 1,1 miljoner.
Riskfaktorer och Kritik
Handelsbankens risker, som beroendet av fastighetsmarknaden och potentiell räntehöjningskänslighet, är viktigt att också ha koll på och nämna här. Den nordiska fastighetsmarknaden är pressad, vilket kan påverka bankens lönsamhet. Dessutom kritiserar vissa analytiker bankens avkastning på eget kapital (ROE) och tillväxtutsikter, särskilt då konkurrensen ökar och marknaden blir mer digitaliserad.
Jag tror att man fortfarande för att bli kund i Handelsbanken år 2024 fysiskt besöka ett kontor. Det är en annorlunda approach gentemot konkurrenter som fokuserar att det ska vara enkelt digitalt. Istället hos SHB får man personlig kontakt med sin bank. Bra/dåligt?
Framtidsutsikter
Framöver finns möjligheter och utmaningar för Handelsbanken. Med tanke på det osäkra ekonomiska klimatet, särskilt inom fastighetssektorn, kan stigande kreditrisker bli en faktor som påverkar resultatet. Bankens starka kapitalposition och låg kreditförlustnivå kan dock fortsätta ge en solid grund. Investerare kan också förvänta sig fortsatt starka utdelningar, givet Handelsbankens historik av hög utdelningspolicy.
Sammanfattning: Handelsbanken är en robust aktie för den som söker stabilitet och utdelning i en turbulent marknad enligt mig. Vi på Inderes bevakar ej Handelsbanken, men vi bevakar Nordea. Senaste analysen om Nordea finns här.
Utdrag från analysen. “Like the rest of the banking sector, the valuation is low and paints an unnecessarily pessimistic picture of the company’s earnings development.”
Vad tycker ni om Banksektorn överlag? Stabil? Tråkigt? Eller ett måste ha i någon portfolj?
