Intressanta bolag på Helsingforsbörsen just nu!

@Verneri_Pulkkinen s och mitt sommarbidrag till alla, vars inspiration tryter under rådande marknadsläge och solvärme :). Som glada mumintroll bänkade vi oss på klipporna med samma mission som alltid: att demokratisera informationen på den finansiella marknaden :slight_smile: :wink: ! Vi tar inte oss själva på alltfär stort allvar, men vår lista är däremot seriös :)! Kolla in "fem intressanta bolag på Helsingforsbörsen just nu :slight_smile: :+1: !

8 gillningar

NESTE: direktlänk till färsk bolagsrapport:

1 gillning

Jag sku gärna vilja nämna Kamux och hela IT-konsultsektorn till den här gruppen av intressanta bolag på Helsingforsbörsen! Kamux är riktigt billigt (2022 förutsatt P/E 13x) med nuvarande kursen och prognoser (av analytiker Thomas Westerholm). Sådana bolag (som Kamux) som har en jättebra “track-record” av värdeskapande, har jätteintressanta framtidsutsikter när marknadssituationen underlättas (frågan är kanske att när marknaden blir lättare).


IT-konsultbolagen gicks bra igenom i den här videon nedan, men några intressanta bolag, som jag sku nämna, är Tietoevry (en riktig “värdeaktie”), Solteq och Innofactor (lite mindre bolag med intressanta tillväxtmöjligheter i framtiden).

Till slut en obligatorisk disclaimer av positioner som jag har skapat i ovanliggande bolag:



4 gillningar

Tack @Johannes_Sippola för att du delar med dig!! Jee!
Kamux: Marknadsläget + effterfrågebilden bjuder just nu på en del utmaningar, som för så många andra branscher + aktörer. Kortisktigt tufft (blir intressant att få se siffrorna för Q2’22), men långsiktigt en helt annan femma. Behovet av transport består…

It-konsult sektorn: en megatrend som man ej kommer undan, men kan ta del av utan att bära allt för mycket teknologisk risk. Binder heller ej allt för mkt kapital. Önskar personligen att jag hade fattat detta lite tidigare :)… Tieto-evry: en stor aktör, som levererar och “tuffar på”, förstår jag bra. Motivera gärna varför du specifikt lyft fram de andra två :)!

4 gillningar

Ja, gällande de här andra bolagen:
Kanske huvudsaken att minnas med dom här valen är att jag har bara valt några bra bolagen från en sektor som är jättelockande enligt mitt åsikt. Men några kommentarer av Solteq och Innofactor nedan :point_down:

Solteq:

  • Solteq har lite svårigheter på kortsikt just nu pga. komponentbrist och investeringar, som krävs mer än förväntat → pågående transformation till en sån “nordisk produkthus” försenar.
  • Men när man tar en koll på värdering, kan man se, att marknaden har redan diskontat väldigt mycket illa till värdering. Före kunde man justifiera en premie till andra IT-konsultbolagen pga. bättre tillväxtförväntningar, nu gör man det int mera och värderar Solteq till samma nivå som andra IT-konsultbolagen i Finland.
  • Man måst int glömma att på långsikt situationen har int ändrat, transformationen händer bara lite senare. På långsikt ser värdering lockande ut, pga. bättre tillväxtmöjligheter jämfört till andra bolagen. Hoppas att i framtiden också del av SaaS (Software as a Service) baserad kontrakter och därmed s.k. “kontinuerligt” omsättning sku öka → marknaden uppskattar sånhär kassaflöde jättemycket!

Innofactor:

  • Kort och koncist: låg värdering med intressant fokus på Microsoft baserad lösningar och konsultation. Jag kan själv int tro att Microsoft int sku behövas i arbetslivet gällande IT-saker också i framtiden!
  • Innofactor har haft mycket svårigheter i föregående åren (ca. 2016 - början av 2020), men har lyckats överkomma utmaningar just i senaste åren (2020-2021). Under de senaste kvartalen har tillväxt stabiliserat till nollnivå, men där finns många tillfälliga faktorer (t.ex. COVID-19 baserad sjukledigheter i första kvartalet 2022) som förklarar det. Från Q2:an framåt sku där finnas inga större faktorer som sku störa tillväxt och lönsamhet → kanske värdering kunde också förhöjas när marknaden märkar det här? :slight_smile:
3 gillningar

Tack för intressanta tankar!! En utmärkt och pinfärsk analys av analytiker Joni Grönqvist över Innofactor finns på nedanstående länk:

Precis som du kort sammanfattade: en turnaroundresa, som avstannade (pga covid osc), men samtidigt ett bolag som verkar vara redo för ny accelration på tillväxt genom slipat fokus. Förutsättningarna verkar finnas (Microsoft lär knappast försvinna ur bilden ;)) + marknadspotential i Norden (dit fokuset nu riktas). För att citera Grönqvist: “The foundation for implementing the Nordic growth strategy exists but requires proof of implementation.”

3 gillningar

Välkommen till Sverige, Inderes! Har verkligen längtat efter ett svenskspråkigt aktieforum på sistone då Avanza varit stängt.

Några intressanta aktier i Helsingforsbörsen (utöver de som nämnt ovan):

Harvia: Marknadsledare inom sauna & spa tillsammans med svenska TylöHelo. Expanderat kraftigt de senaste 3 åren både organiskt och icke-organiskt och vunnit marknadsandelar i USA, Japan och tyskspråkiga Europa. Var såklart en coronavinnare och kursen har fått en rejäl smäll i år (-70%), vilket lett till attraktiv värdering idag med p/e ~10 och EV/EBIT 8,5 (2022e). Europas pågående energikris som största risk i nuläget (vinstvarnade tidigare i år), detta tycker dock många är redan inprisat i aktien. Stora möjligheter i naiva marknader såsom Östasien och USA och bra track record på konsolidering inom branschen. Blev en populär folkaktie bland finska småsparare under corona, men tydligen har många lämnat skeppet… Värt att notera att Harvia i grunden är ett relativt defensivt bolag trots stor volatilitet i aktiekursen.

Tokmanni: Finlands Rusta, största lågprisvaruhus. Stabil och möjligen växande marknadsposition i Finland. Också fått en eftercoronasmäll och kursen backat 50% i år. Relativt attraktiv värdering med p/e 12 och bra dividend (~5%). Tror personligen inte på organisk expansion utomlands men kanske genom förvärv? För tillfället ligger bolagets fokus på lansering av ett flertal egna varumärken (med högre bruttomarginal) samt tillväxt inom dagligvaruhandel. Största risk hård konkurrens inom braschen, inte minst på grund av svenska aktörer såsom Rusta och Clas Olsson.

Qt Group: Programvaruutvecklare från Esbo som erbjuder Qt plattform. Qt är ett programmeringsverktyg som kan användas för att programmera grafiska UI. Vunnit stora marknadsandelar bland annat inom fordonssektorn. Aktiekursen sjunkit -70% i år likt med hela teknologisektorn, hade en extrem värdering 2021 med p/e nästan 100. Idag marketcap 1 mrd € med omsättning 150 miljoner € och EBIT 40 miljoner € (2022e). Enl bolaget själv förväntas en tillväxt på 30 %/y de kommande åren. Har svårt att på riktigt förstå caset och marknadsdynamiken själv, äger därför inte.

Tydligen är jag expert på fallande knivar :grin:
Edit. Insåg precis att alla tre har vinstvarnat i år, riktiga knivar :grinning:

3 gillningar

Vilken härlig bukett av vinstvarnare ;)!
Harvia: @rauli.juva , Harvias analytiker lovade precis att vi kan mangla igenom bolaget på video i veckan, återkommer genast det är gjort :)! Ett kvalitetsbolag till attraktiv värdering på nuvarande multiplar, sant, men själv funderar jag, precis som du vad energikrisen för med sig. Även gällande hela fastighetssektorn. Vem vill ha flera kvadratmeter, o vem vill bada bastu (annat än i Norden) överhuvudtaget och till vilket pris, i framtiden?

Tokmanni: hög direktavkastning + lansering av nya egna varumärken: check. Även nykoncepten med inredning och dyl. talar till bolagets fördel o att man fungerar strategienligt. Att satsa på högre marginaler låter lovande i en inflatorisk miljö. → Bra att försöka hålla kundlöftet om låga priser. I den rådande makroekonomiska omgivningen tar dock hela branschen stryk, (alla handlar mindre med mindre disponibel inkomst): samtidigt: det man måste handla, handlar säkert konsumenten gärna billigt. Funderar lite på det facto att man Q2 stod för en jämförelsevis sämre utveckling gällande näthandeln. Må så vara, att coronan gav skjuts åt utvecklingen under jmf period, men iom att satsningar gjorts, verkar “the outcome” lite förvånande. Att omsättningen ökade ngt under Q2: berodde detta på att inflationen återspeglas i priserna, eller ej vågar jag ej orda om. Detta något att återkomma till :)! Samtidigt: lagersituationen?

Qt: @Antti_Luiro : could you help out with some quick comments of how you see Qt’s situation? What is relevant and what is not at the moment?

5 gillningar

Qt is an interesting company indeed! They’ve heavily invested into the embedded software market, where their technology has been reached great success and is used to build a broad range of graphical user interfaces already. 2020-2021 were years of very strong growth for Qt, but also the market - component shortage was limiting many of Qt’s customers ability to manufacture their products and respond to the large demand in the markets.

Now the company is in quite the interesting stage and short term is quite difficult to forecast :thinking:

Developer licences

  • Qt’s growth from last 2 years mainly came from developer licences (bought by customers when their product development starts), which generated 65 % of Qt’s 2021 revenues together with related consulting. There is now some uncertainty regarding how fast Qt can grow here, as the weakening economy has slowed down decision making in R&D organizations. Part of decision making moved customers to shorter contract period licences:
    • Qt books 95 % of developer licence revenue for entire contract period immediately
    • Previously 3 year licences were quite common, now 1 year much more common. >> more of 2022 revenue is recurring in 2023 than on previous years
  • The question is - will there be a slowdown in new projects, or will the overall market trends towards GUI’s overpower the slowdown from uncertainty? Qt has communicated that they don’t believe in a major slowdown, although for them its also difficult to predict how fast customers are ready to move.

Distribution licences

  • A large share of Qt’s long term income (long term up to around 40 %, currently ~20 %), on the other hand, is expected to come from distribution licences, which customers pay every time they ship a commercial Qt-inside end product to their customer.
  • Component shortage limited the growth of this revenue item - now the question is, how fast will the component shortage bottleneck be solved and how much will global economic slowdown slow down the deliveries of end products?
  • A lot of product development is in the works with Qt technology (as shown in developer licence sales), so short term distribution licence growth is sort of already ‘done’, just the volume of it is dependent on how component shortage & overall end product demand develops

Long term the market looks good and competitively I think Qt still has a good standing to be one of the large players in the embedded software market. Qt grew above its targets in last 5 years, but it needs to be noted that the latest targets were given in a stronger market environment earlier this year (February 2022).

5 gillningar

Här kommer äntligen Harviavideon med @rauli.juva , som utlovat:
Kvalitetsbolag på rea? Operativt har bolaget ett finfint track-record, men nu möts det av ett annat operativt klimat…

7 gillningar