Aktia publicerade ett bättre än väntat Q1-resultat i våras. Prognosöverskridandet beror främst på lägre än väntade kostnader. Kreditförlusterna ökade som förväntat, men det sågs ingen försämring i kvaliteten på lånestocken.
Bolaget uppdaterade även sina utsikter för innevarande år i en något mer positiv riktning. Efter Q1-rapporten var prognosförändringarna relativt blygsamma, och Inderes förväntar sig att resultatet kommer att öka i år tack vare den starka utvecklingen av ränteintäkterna.
I maj riktades största delen av Aktias månadsvisa nettoteckningar till korta räntefonder med låg avgiftsnivå. Aktiefonderna hade däremot en liten nettoutströmning. Trots den tydligt positiva nyförsäljningen blev effekten på provisionsintäkterna därför ganska neutral. 
1 gillning
Stabilt och pålitligt. 
Vid en första anblick inga överraskningar. 
Key Figures
| (EUR million) |
Q2/2024 |
Q2/2023 |
∆ % |
1–6/2024 |
1–6/2023 |
∆ % |
Q1/2024 |
∆ % |
2023 |
| Net interest income |
38.8 |
32.8 |
18% |
77.9 |
63.7 |
22% |
39.1 |
-1% |
140.4 |
| Net commission income |
30.8 |
30.4 |
2% |
61.0 |
60.6 |
1% |
30.1 |
2% |
120.4 |
| Net income from life insurance |
7.4 |
5.7 |
29% |
15.0 |
12.9 |
17% |
7.7 |
-4% |
24.1 |
| Total operating income |
76.7 |
69.3 |
11% |
154.0 |
138.7 |
11% |
77.3 |
-1% |
287.4 |
| Operating expenses |
-44.8 |
-42.2 |
6% |
-86.2 |
-89.3 |
-3% |
-41.4 |
8% |
-176.6 |
| Impairment of credits and other commitments |
-1.8 |
-1.3 |
38% |
-4.5 |
-2.3 |
101% |
-2.7 |
-34% |
-7.0 |
| Operating profit |
30.1 |
25.8 |
17% |
63.4 |
47.1 |
35% |
33.3 |
-9% |
102.6 |
| Comparable operating income1 |
76.7 |
69.1 |
11% |
154.0 |
138.4 |
11% |
77.3 |
-1% |
287.2 |
| Comparable operating expenses1 |
-44.1 |
-42.2 |
5% |
-84.8 |
-87.9 |
-4% |
-40.7 |
8% |
-174.2 |
| Comparable operating profit 1 |
30.8 |
25.6 |
21% |
64.7 |
48.2 |
34% |
33.9 |
-9% |
104.8 |
| Cost-to-income ratio |
0.58 |
0.61 |
-4% |
0.56 |
0.64 |
-13% |
0.54 |
9% |
0.61 |
| Comparable cost-to-income ratio1 |
0.57 |
0.61 |
-6% |
0.55 |
0.64 |
-13% |
0.53 |
9% |
0.61 |
| Earnings per share (EPS), EUR |
0.33 |
0.28 |
18% |
0.71 |
0.52 |
36% |
0.38 |
-12% |
1.12 |
| Comparable earnings per share (EPS), EUR, euro1 |
0.34 |
0.28 |
22% |
0.72 |
0.53 |
35% |
0.38 |
-11% |
1.15 |
| Return on equity (ROE), % |
14.5 |
13.6 |
0.9* |
15.8 |
12.8 |
3.0* |
16.5 |
-2.0* |
13.3 |
| Comparable return on equity (ROE), %1 |
14.9 |
13.4 |
1.4* |
16.1 |
13.1 |
3.0* |
16.8 |
-1.9* |
13.6 |
| Common Equity Tier 1 capital ratio (CET1), %2 |
11.5 |
11.0 |
0.5* |
11.5 |
11.0 |
0.5* |
11.4 |
0.1* |
11.3 |
- The change is calculated in percentage points
- Alternative performance measures
- At the end of the period
1 gillning
Ett par snabba axplock från morgonens rapport:
-
Kostnader
“[…] god kostnadskontroll med minskade personalkostnader […]”
“Överlag har ändå strikt kostnadskontroll fortsättningsvis tillämpats.”
-
Resultat
“Resultatförbättring inom alla affärsområden.”
“[…] fortsatte våra tre affärsområden leverera stabila resultat och våra risker hölls under kontroll.”
1 gillning
Återigen något över förväntningarna. Det börjar nästan bli en bra vana vid det här laget. 
1 gillning
Här är en färsk analys efter andra kvartalet.
Aktia released a fairly unsurprising Q2 result on Friday. Forecast changes following the quarterly report were mainly limited to increased expenditure forecasts and we expect the result to grow this year, thanks to strong development in net interest income. We still find Aktia’s valuation attractive based on all indicators just like the entire banking sector, so we reiterate our EUR 10.5 target price and Accumulate recommendation.
1 gillning
Några reflektioner ang. resultatet från nya VD:n Aleksi Lehtonen:
2 gillningar
