Valmet - Forward

Aktier
1

Valmet är en teknisk leverantör inom massa-, pappers- och energiindustrin. Tjänster och produkter som erbjuds innefattar tryckmaskiner, reservutrustning, konditionstester av maskiner och automationsservicelösningar. Utöver huvudverksamheten erbjuds även eftermarknadsservice och utbildning. Verksamhet innehas på global nivå, med störst hemmamarknad inom Norden.

image
image1200×559 54.4 KB

Här är en utmärkt kvalitetsanalys av Valmet som är gratis. :slight_smile:

The overall picture in Valmet’s Q4 report turned positive thanks to surprisingly strong guidance for the current year. We made slight organic upgrades to our forecasts for this year and included the acquisition of Siemens’ gas chromatography business, which is expected to be completed in early Q2.

image
image1002×690 73.7 KB

@Pia_Maljanen ja @antti.viljakainen pratade om Finlands stolthet, Valmet. :slight_smile:

Content:

00:00 Start
00:13 What Valmet does
03:02 Expectations for 2024
05:25 Future acquisitions
07:13 Valuation
09:30 Green Finance Framework

2 gillningar
2

If I’ve understood correctly, Valmet’s forestry industry customers are struggling, and the outlook remains grim. Demand is low, forcing Valmet and its competitors to compete on pricing.

There’s no prospect of organic growth, or at least not significantly.

There are ongoing global events, such as conflicts – for instance, Russia’s increasing influence in the Middle East indirectly impacting the situation in the Suez Canal. China, lacking domestic demand, is exporting its industrial products at lower prices abroad. I don’t mean to imply that these factors specifically affect Valmet, but it seems like there’s just a stream of bad news, with any positive aspects being already known and expected.

In my opinion, Valmet’s stock isn’t particularly cheap when considering the future. I only see new challenges in addition to the existing ones, and not opportunities.

What are the thoughts of others on this?

Thank you in advance for your responses. :slight_smile:

3

Bra aspekter för detta företag som investeringsmål inkluderar en stark och hållbar teknologisk konkurrensfördel, mycket hög marknadsandel inom utrustningsaffären, goda långsiktiga tillväxtutsikter för stabila affärer, fortfarande utrymme för förbättring av lönsamheten samt möjligheter till organisk tillväxt inom tjänster och automation. :slight_smile:

Här är en ny analys, det är värt att läsa! :slight_smile:

We find the overall picture of Valmet’s Q1 report neutral, even though there was strong discord in the businesses, especially in terms of orders and demand outlook. However, we prefer to see the glass as half full, as the stable businesses that are important for Valmet’s result and value develop at least reasonably, which compensates for the headwind caused by the weakness of the device businesses’ orders and order outlook, especially for next year. After the report, the decreases in earnings forecasts were minor at Group level. We believe that the upside in Valmet’s low valuation and the good dividend yield of nearly 6% still generate a higher expected return than the required return on a one-year scope.

1 gillning
4

5 minuters video om Q1:an och nuläget med @antti.viljakainen :movie_camera: :partying_face:

Även ett antal kortklipp med frågor på Youtube! Med världens bästa @sara.antonacci och @Pia_Maljanen :star_struck:

Direktlänk till två videon nedan, men det finns fler!!

2 gillningar
5

Inget särskilt vad jag kan se, men kommer ni på något? :slight_smile:

Valmet meddelade den 19 februari 2024 att Thomas Hinnerskov har utsetts till företagets VD. Han börjar i tjänsten den 12 augusti 2024 och efterträder Pasi Laine. Styrelseordförande Mikael Mäkinen betonade Hinnerskovs starka internationella bakgrund och erfarenhet. Hinnerskov själv gläds åt möjligheten att arbeta med Valmets globala team.

Valmet utsåg Anu Pires till personalchef från och med den 1 september 2024. Pires kommer från Paulig-koncernen och har omfattande internationell erfarenhet av HR-ledarpositioner, bland annat på Paulig, Lumene, Outotec och Microsoft, samt tidigare erfarenhet från Valmet.

1 gillning
6

Valmets omvända vinstvarning bjöd på lite lämplig action i förra veckan! Som sådan var informationen i PM:et minst sagt fåordig :sweat_smile:…

Vi sammanfattar läget i 3 korta videoklipp :partying_face: :movie_camera:!

Analytiker Antti Viljakainens tolkning av den, i text mycket korta omvända vinstvarningen:

@sara.antonacci och Antti Viljakainen om den omvända vinstvarningen: är detta en indikation på “den större bilden” framöver, eller mer av en “positiv hicka” i stunden:

@Pia_Maljanen och Antti Viljakainen om att den omvända vinstvarningen överraskade de flesta.

I sin helhet kan den omvända (korta och koncisa :wink: ) vinstvarningen läsas här:

2 gillningar
7

Detta meddelande innehåller bekant information och upprepningar av samma saker. :slight_smile:

Valmet publicerade en positiv resultatsvarning och höjde sin resultatprognos för 2024. Omsättningen förväntas ligga på samma nivå som förra året (5,5 miljarder euro), men den jämförbara EBITA förväntas öka (förra året 619 miljoner euro). Carnegie höjde Valmets aktiekursmål till 36 euro (tidigare 26 euro). Valmets solida finansiella ställning och förutsägbara kassaflöde möjliggör organisk tillväxt. Handelsbankens analytiker Timo Heinonen förväntar sig en 25 % ökning av Valmets orderstock under slutet av året och 15 % nästa år. Bolagets aktie prissätts med en rabatt på 30 % jämfört med cykliska verkstadsföretag, och banken rekommenderar att köpa aktien.

Vad tänker Inderes:

Inderes upprepar sin öka-rekommendation för Valmet och höjer kursmålet till 29,00 euro. Valmets positiva resultatsvarning höjde aktiekursen med nästan 13 %. Bolagets stabila verksamheter är i gott skick och förstärkningen av tjänsteverksamheten förbättrar resultatutsikterna. Inderes förväntar sig att Valmets resultat ökar i år, vilket beror särskilt på återhämtningen av volymer från kunder inom skogssektorn och effektivitetsåtgärder. Valmets aktie är måttligt värderad, P/E-talen är 11x för åren 2024-2025 och EV/EBIT-multiplarna är 9x. Direktavkastningen är över 5 %, vilket ger en bra avkastningsförväntan för investerare.

1 gillning
8

I stora drag, yes, såhär :+1:

1 gillning
9

Valmet får stora beställningar från Asien och Stillahavsområdet

Valmet meddelade igår om två betydande beställningar från en av de största kunderna i Asien och Stillahavsområdet. Den första beställningen omfattar en komplett pappersproduktionslinje och den andra en pappersmaskinsmodernisering. Båda maskinerna ska producera obestruket träfritt papper, och driftsättningen är planerad till 2026. Beställningarna kommer att bokföras i Valmets Q2’24 inkommande order, och deras värde offentliggörs inte. Valmet uppger att en liknande papperslinje vanligtvis har ett värde på 90–120 miljoner euro och en modernisering 20–40 miljoner euro. Beställningarna är betydande, cirka 3–4 % av Valmets orderstock i Q1’24, och de minskar riskerna för prognoserna för de kommande åren. Beställningarna påverkar inte Valmets prognoser eller aktievärdering.

10

Valmet rapporterade nyligen blandade resultat. Även om deras resultat var sämre än förväntat, ser framtidsutsikterna lovande ut. Omsättningen sjönk och EBITA-marginalen föll till 10,6 procent. Orderstocken ökade dock något, och över 66 % av de nya beställningarna kom från stabila affärsområden som tjänster och automation. Denna stabilitet är viktig eftersom den erbjuder bättre lönsamhet än processteknik.

Trots att aktiekursen har sjunkit är Valmet optimistisk och har nyligen höjt sin prognos för året. De förväntar sig att omsättningen förblir på 2023 års nivå och att EBITA ökar. Men första halvåret visade en minskning på 9 % i EBITA jämfört med förra året, vilket väcker oro över att uppfylla förväntningarna.

Valmet förbereder sig för en ny VD och strävar efter att få utmärkta resultat under årets andra halvår. Tjänstesektorn presterar exceptionellt bra, och även om automationen har bromsat upp är den fortfarande lönsam. Processtekniken står inför utmaningar på grund av kundernas försiktighet med investeringar.

Kassaflödet är starkt och investeringarna fokuserar på företagsförvärv och utdelningar. Trots utmaningar har Valmets kärnverksamhet potential, och utsikterna för andra halvåret verkar starka, särskilt inom tjänste- och automationsområdena. :slight_smile:

1 gillning
11

Intervju med Antti Viljakainen om Valmet

2 gillningar
12

Vi pratade Valmet igår!

1 gillning
13

Valmet utfärdade en negativ resultatvarning, vilket var överraskande eftersom företaget fortfarande i juni hade höjt sin resultatprognos. Omsättningsprognosen förblir oförändrad, men resultatet förväntas inte längre öka.

Marknaden för tjänster har utvecklats långsammare än förväntat, särskilt i EMEA-regionen och Asien, och efterfrågan på kartong- och pappersteknologier har varit svag. Dessutom har vissa kunder skjutit upp sina investeringsbeslut.

Investerarna blev överraskade av varningen, och aktiekursen sjönk med nästan 7,8 %. Orderstocken är stark, och den stabila verksamheten utgör nu en betydligt större del av företagets order jämfört med för tio år sedan.

Inside information, negative profit warning: Valmet estimates that Comparable EBITA in 2024 will remain at the previous year’s level

Valmet Oyj’s stock exchange release (inside information) on October 11, 2024 at 4:05 p.m. EEST
Valmet changes its Comparable EBITA guidance for 2024. For net sales, the guidance remains unchanged.

The services market has developed somewhat slower in EMEA, China and Asia-Pacific than Valmet earlier expected. Furthermore, the market activity in board and paper process technologies has been slower than earlier expected and some customers have postponed their final investment decisions.

New guidance for 2024:

Valmet estimates that net sales in 2024 will remain at the previous year’s level in comparison with 2023 (EUR 5,532 million) and Comparable EBITA in 2024 will remain at the previous year’s level in comparison with 2023 (EUR 619 million).

Previous guidance for 2024, issued on June 13, 2024:

Valmet estimates that net sales in 2024 will remain at the previous year’s level in comparison with 2023 (EUR 5,532 million) and Comparable EBITA in 2024 will increase in comparison with 2023 (EUR 619 million).

Thomas Hinnerskov, President and CEO:

“While we expect net sales and Comparable EBITA to remain at last year’s level in 2024, we are fully committed to continuing the journey towards reaching Valmet’s financial target of 12-14% Comparable EBITA.”

14

Valmets resultat för det tredje kvartalet var lägre än investerarnas förväntningar, och bolaget gav en negativ resultatvarning före rapporten. Den nya vd Thomas Hinnerskovs tid vid rodret började utmanande, då orderstocken försvagades och vissa kunder skjuter upp sina investeringar, särskilt inom kartong- och pappersteknologier.

Även om Valmets tjänster och automationslösningar är stabila, har marknadens kortsiktiga utsikter försvagats, särskilt inom pappers- och tjänstesektorerna. Lönsamheten var dock på en bra nivå, och den kommande miljardordern från Brasilien kan stärka orderstocken. Hinnerskov betonar vikten av tillväxt inom Valmets stabila affärsområden, och trots att aktiens kortsiktiga drivkrafter har försvagats kan aktien fortfarande vara intressant för investerare på lång sikt.

Hur ser ni på Valmets långsiktiga utveckling?

15

Isa intervjuade analytikern Antti Viljakainen från Valmet.

Content:

00:00 Intro
00:09 Profit warning
01:58 Metsä Fibre
04:30 Q3
05:52 Expectations for the rest of the year

16

Just some small reflections… :slight_smile:

I see strong growth potential in Valmet as orders begin to recover. The pulp sector is already on solid ground, with a billion-euro order expected in Q4. There are also potential orders from North America in the board sector, though some uncertainty remains in decision-making.

Board orders are supported by increasing productivity and improved energy and water efficiency. Valmet’s business remains stable, even though the paper and pulp markets are in a downturn. Their strategy has proven effective.

In my opinion, the current stock price doesn’t fully reflect this recovery, but as the market gains a better understanding, the valuation could improve.

17

Jag har läst om företaget och investerares tankar. Inspirerad av dem:

De bästa avkastningarna uppstår när ett företag kan öka sitt resultat och samtidigt har utrymme för värderingsmultiplar att stiga. Jag ser en sådan möjlighet i Valmet, trots osäkra kortsiktiga utsikter. Om man tittar fem år framåt kan man förvänta sig att Valmets resultat förbättras, särskilt tack vare en mer lönsam utveckling av intäktsmixen. Valmet drar nytta av sina kunder, som verkar på stabila marknader med stora anläggningar och kapitalintensiva branscher.

Marknaden underskattar Valmets omvandling till ett stabilare industriföretag. De senaste förvärven har stärkt företagets position, och orderböckerna visar att Valmet klarar sig väl även i en investeringssvacka. Den nuvarande aktiekursen erbjuder ett bra förhållande mellan avkastning och risk, även om kortsiktiga kursrörelser kan variera. Valmets ledning behöver fortfarande visa vad de går för, men företagets långsiktiga utveckling skapar grunden för att värderingsmultiplarna ska närma sig nivåerna hos konkurrenterna. För en investerare kan detta vara ett lockande tillfälle.

Om man ser framåt – är inte det här ganska billigt? :slight_smile:

18

Valmet har starka tillväxtutsikter, särskilt på massamarknaden i Nordamerika, där gamla fabriker behöver moderniseras under de kommande åren. Företaget är väl positionerat för att leverera den teknik och de tjänster som krävs för dessa investeringar. Analytiker förväntar sig att Valmets resultat kommer att öka avsevärt under de kommande åren, drivet av denna marknad. Dessutom anses Valmets aktie vara lågt värderad i förhållande till dess framtida tillväxtförväntningar. Företagets långa erfarenhet, starka marknadsposition och tekniska kompetens stöder en positiv bedömning. För investerare erbjuder Valmet en möjlighet att dra nytta av tillväxten på massamarknaden och företagets goda prestationer.

Nu funderar jag på om jag ändå borde lägga till det här? :slight_smile:

19

Valmet är ett av de ledande företagen inom processindustri och automationslösningar, särskilt för massa-, pappers- och energibranschen. Kärnan i företagets verksamhet omfattar bland annat moderna massafabriker och anläggningar som utnyttjar bioenergi. Företagets starka marknadsposition baseras på en konkurrenskraftig produktportfölj och betydande investeringar i produktutveckling, vilket stärker dess roll som en teknologisk pionjär.

Inom Valmets verksamhet spelar stabila service- och automationslösningar en central roll, eftersom de utgör huvuddelen av företagets rörelseresultat. Detta minskar företagets känslighet för ekonomiska konjunktursvängningar, och den stabila resultatutvecklingen har hållit i sig trots utmanande marknadsförhållanden. Dessutom är aktiens värderingsnivå för närvarande attraktiv i förhållande till företagets långsiktiga tillväxtpotential.

Valmets affärsmodell, kombinerat med starka marginaler och tydliga långsiktiga tillväxtmöjligheter, gör det till ett intressant alternativ för investerare. Med den nuvarande utdelningsavkastningen och möjligheten till en värderingskorrigering framstår aktien som lovande, särskilt när marknadskonjunkturerna förbättras.

Aktiekursen har sjunkit – vad är era tankar om Valmet som en investeringsmöjlighet? :slight_smile:

20

Här är färska nyheter och tankar från olika håll som jag har samlat i detta meddelande. :slight_smile:

Ett av Valmets senaste projekt är ett moderniseringsarbete för ŠKO-ENERGOs värmeanläggning i Tjeckien, där två cirkulerande fluidbäddspannor kommer att konverteras från kol till biomassa. Dessutom levereras en ny bubbelfluidbäddpanna samt rökgasreningssystem. Projektet är ett viktigt exempel på företagets satsning på miljövänlig teknologi.

I Asien och Stillahavsregionen levererar Valmet en innovativ beläggningsmaskin för produktion av specialpapper. Projektet inkluderar avancerade automationslösningar och tjänster, vilket understryker företagets roll som leverantör av specialiserade processlösningar på växande marknader.

I USA stärker Valmet sitt samarbete med Irving Consumer Products genom att leverera den tredje TAD-mjukpappersmaskinen till fabriken i Macon, Georgia. Denna investering stöder produktionen av ultra-premium-mjukpapper och visar på Valmets starka ställning på den nordamerikanska marknaden.

Trots att Valmet har betydande projekt på gång möter företaget även utmaningar. De senaste marknadsutsikterna har försvagats, särskilt inom kartong- och pappersteknologier, och vissa kunder har skjutit upp sina investeringar. Företaget tror dock på långsiktiga tillväxtmöjligheter och fortsätter att fokusera på nya order samt utvecklingen av sitt produktutbud.