Rekommendationen för Talenom kvarstår på ”Ackumulera,” och riktkursen sänks till 5,2 euro från tidigare 5,3 euro. Q3-resultatet överträffade förväntningarna tack vare stark lönsamhet i Finland, vilket kompenserade för svag utveckling i Sverige. Läget i Sverige är oroande, då ”skyddsnätet” läcker, men det värsta kan vara över. Den nya strategin fokuserar på kärnverksamheten: redovisningstjänster och mjukvara skiljs åt, medan mindre sidoverksamheter överlåts till samarbetspartners. Även om utvecklingen i Sverige är osäker, verkar aktien undervärderad.
I Finland var resultatet för Q3 starkt trots en svag marknadssituation. I Sverige minskade omsättningen med 10 %, och lönsamheten var låg på grund av personal- och kundbortfall. I Spanien utvecklades nyckeltalen enligt förväntningarna, men tillväxttakten är fortfarande oklar. Tillväxtmålen för nästa år har sänkts, särskilt för Sverige.
Här är en ny analys. 