Puuilos resultat för årets sista kvartal var rekordstarkt, främst tack vare tydlig omsättningstillväxt från nya butiker. I befintliga butiker sjönk dock genomsnittsköpet, eftersom konsumenterna valde billigare produkter och egna varumärken, vilket ändå stärkte marginalerna. Bolaget meddelade en extrautdelning tack vare starkt kassaflöde och låga investeringsbehov. På kort sikt kan kostnadstrycket och öppningen av nya butiker pressa lönsamheten, men på längre sikt stöds resultatet av ökad effektivitet. Dagens aktiekurs förefaller ändå hög jämfört med tillväxtutsikterna, vilket innebär att investerarnas avkastning främst baseras på utdelningar och att säkerhetsmarginalen är begränsad.
Jag rekommenderar att läsa analysen:
